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A pesar de la reducción de los márgenes de las granjas, los prestamistas agrícolas esperan que más de la mitad de sus prestatarios sigan siendo rentables este año, impulsados por precios récord del ganado y pagos gubernamentales, según una nueva encuesta.
De los más de 600 oficiales de préstamos agrícolas y ejecutivos bancarios encuestados a principios de este verano por Farmer Mac y la American Bankers Association, casi tres cuartos reportaron una caída de la rentabilidad global de las explotaciones agrícolas en 2026. Sin embargo, los encuestados también creían que el 59% de los prestatarios seguiría siendo rentable en 2026, en medio de una “tendencia al alza de los precios de las materias primas este verano, pagos gubernamentales récord proyectados y una fuerte rentabilidad del ganado”, según los resultados de la encuesta.
Jackson Takach, economista jefe de Farmer Mac y responsable de estrategia, dijo que los “hallazgos contradictorios” podrían indicar que, si bien más agricultores están obteniendo beneficios, muchos ganan menos de lo que ganaban hace un año. Señaló que los banqueros anticipan un mayor debilitamiento de las finanzas agrícolas el próximo año, con encuestados que predicen que solo el 56% de los prestatarios permanecerán rentables en 2027.
Aún así, espera márgenes más estrechos para 2026 debido a los altos costos de insumos y rendimientos variables.
“Tenemos algunas zonas que obtuvieron rendimientos excelentes y que podrían hacerlo bastante bien, porque tuvimos un pequeño repunte en el mercado de granos este otoño, así que si pudieron obtener buenos rendimientos y aprovechar algunos de esos mercados mejorados, probablemente estarán bien,” dijo Franzén. “Pero también hay productores que realmente tuvieron rendimientos desafiantes este año, así que será interesante ver cómo se traduce eso al final con el seguro de cosechas y todo.”
Alrededor de la mitad de los prestamistas que respondieron a la encuesta dijeron que el 25% o más del ingreso neto de sus prestatarios provenía de pagos directos del gobierno. Al mismo tiempo, el 74% de los encuestados dijo que la dependencia de los pagos gubernamentales aumentó en 2026, mientras que el 67% espera que esa dependencia aumente el próximo año.
En una encuesta separada de octubre de Creighton University entre directores ejecutivos de bancos rurales de una región de 10 estados, casi la mitad de los encuestados dijo que espera que los pagos de ayuda federal a la agricultura sean “muy” o “extremadamente” importantes para prevenir incumplimientos de préstamos agrícolas el próximo año.
Según el Economic Research Service del USDA, los pagos directos del gobierno federal a los productores agrícolas se proyectan en 47,4 mil millones de dólares en 2026, el segundo total anual más alto registrado cuando se ajusta por inflación, por detrás solo de 2020. Esa cifra no incluye los 8 mil millones de dólares adicionales en pagos de Harvest Fuel Relief anunciados por la administración de Trump en octubre.
Sin embargo, los economistas de Farmer Mac escribieron en su análisis de los resultados que los ingresos por esos pagos no están garantizados en años futuros, lo que dificulta la suscripción de futuras solicitudes de préstamos. Casi el 80% de los encuestados dijo que no incluía expectativas de pagos gubernamentales futuros en las decisiones de préstamos a menos que esos pagos ya hubieran sido autorizados.
Franzén dijo que los productores deben evitar tomar decisiones de compra basadas en expectativas de ayuda federal futura, señalando que esos pagos no están garantizados.
Las condiciones económicas rurales se debilitan a medida que los costos de insumos elevados presionan las finanzas agrícolas
La encuesta de Creighton University, conocida como el Rural Mainstreet Index, indica que las condiciones económicas en las zonas rurales de las Grandes Llanuras y del Medio Oeste continuaron debilitándose en octubre, cayendo a 42,5, su quinta lectura por debajo de la neutralidad en los últimos seis meses.
El índice, que va de 0 a 100, mide el sentimiento de los banqueros sobre el estado del crecimiento económico rural en una región de 10 estados, con 50 representando crecimiento neutral.
“Los precios que estamos viendo para los granos, especialmente, están subiendo respecto a lo que vimos hace un año, pero los costos suben aún más y están empujando a algunos agricultores y ganaderos a territorios de flujo de caja negativo,” dijo Ernie Goss, economista de Creighton University. Esos costos elevados abarcan lo que Goss llama las “tres f” — fertilizante, combustible y alimento.
Mientras que las perspectivas de los banqueros sobre contratación y préstamos bancarios mostraron signos de mejora respecto a meses anteriores y se mantuvieron neutrales para los precios de las tierras agrícolas, las actitudes hacia las ventas de equipo, la vivienda y la actividad minorista siguieron siendo débiles. El índice de ventas de equipo de Creighton se ha mantenido por debajo de la neutralidad de crecimiento durante 38 meses consecutivos, y el 28% de los encuestados señaló que los distribuidores de equipos agrícolas estaban experimentando el mayor estrés financiero entre los sectores no agrícolas.
La actividad de préstamos agrícolas se mantiene contenida mientras los banqueros anticipan una mayor demanda
De 84 banqueros de Montana, Dakota del Norte y Dakota del Sur, Minnesota, la parte noroeste de Wisconsin y la Península Superior de Michigan que participaron en una encuesta de la Federal Reserve Bank de Minneapolis a principios de este verano, la mayoría informó de ver solo “pequeños cambios” en la actividad de endeudamiento, con un 20% reportando un aumento de la demanda de préstamos agrícolas y un 16% reportando una caída, según un resumen de los resultados de la encuesta.
Al mismo tiempo, el 35% de los encuestados esperaba que la demanda de préstamos agrícolas aumentara durante el próximo año, lo que sugiere “inversión continua en tierras agrícolas y operaciones agrícolas, incluso frente a la incertidumbre,” escribieron los analistas de la Fed de Minneapolis, Erik Beishir y Cason Ringgenberg. Además, el 41% de los encuestados advirtió de una posible disminución de la calidad de los préstamos agrícolas.
Según los datos de EE. UU. recogidos por el Sistema de la Reserva Federal, se concedieron 56,47 mil millones de dólares en préstamos bancarios no inmobiliarios a agricultores en el tercer trimestre de 2026, una disminución de 2,87 mil millones con respecto al trimestre anterior y una caída de 18,86 mil millones con respecto al mismo periodo del año anterior.
En un análisis de los datos de la Reserva Federal, Ty Kreitman, economista asociado de la Fed de Kansas City, señaló que los volúmenes de préstamo más bajos están impulsados “por tamaños de préstamos más pequeños, particularmente en bancos pequeños y medianos.” Observó que el tamaño promedio de los nuevos préstamos operativos en bancos con carteras de menos de 100 millones de dólares ha caído a alrededor de 30,000 dólares, muy por debajo de más de 100,000 dólares que ha alcanzado en varios momentos de los últimos dos años.
Nate Kauffman (Kansas City Fed photo)En otro análisis, Ty Kreitman, economista asociado de la Fed de Kansas City, señaló que las tasas de reembolso de préstamos para el campo se han debilitado desde hace un año, obteniendo 82 en una encuesta de condiciones de crédito agrícola realizada por el banco en el tercer trimestre de este año.
Esa puntuación fue ligeramente más alta que la obtenida en el segundo trimestre de este año, señaló Kreitman. También señaló que los precios del maíz aumentaron un 8% y los de la soja un 7,4% entre ambos trimestres, lo que “ha llevado a una mayor rentabilidad entre los productores de cultivos de granos, a pesar de los grandes aumentos en los costos asociados con el diésel.”
En la encuesta de Farmer Mac y ABA, los banqueros de las regiones del Cinturón Maicero, las Llanuras, el Sur y el Oeste creían que las morosidades de préstamos agrícolas habían aumentado, aunque el índice de morosidad de la encuesta en el Oeste se mantuvo casi igual que el año pasado.
Sin embargo, los prestamistas esperaban que la calidad crediticia “se deteriorara aún más durante los próximos 12 meses, ya que algunos agricultores podrían seguir enfrentando una rentabilidad más ajustada.”
Takach, de Farmer Mac, dijo que las morosidades tienden a ser un “indicador que mira hacia atrás” de un posible estrés económico y, por ahora, no han sido un problema importante en la mayoría de las carteras de los banqueros, excepto tal vez en el Delta del Mississippi, una región clave para el cultivo de soja, arroz y algodón, que fueron “golpeados muy duro” por las interrupciones comerciales y precios de las materias primas más bajos el año pasado.
